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产业早报:中美贸易再次磋商 中央环保督察正式开始

     时间:2018-06-04 15:07:07

  观点:短期震荡格局下,坚持业绩为王,控制仓位耐心等待。

  中国就中美经贸磋商发表声明称,6月2日至3日,中美团队在北京就两国经贸问题进行了磋商。双方在农业、能源等多个领域进行了良好沟通,取得了积极的、具体的进展,相关细节有待双方最终确认。中美之间达成的成果,都应基于双方相向而行、不打贸易战这一前提。

  上周上证综指跌2.11%,深成指跌2.67%,创业板指跌5.26%,三大股指周线均为两连阴。贸易摩擦反复、信用违约担忧等因素阻碍国内投资者情绪修复,不过A股入摩大背景下,今年以来北上资金已净流入1317亿元,主要分布在食品饮料、家电和电子元器件等消费类行业,海外机构认同A股优质企业盈利与估值匹配度。而且央行决定适当扩大MLF担保品范围,政策意在缓解小企业融资难的问题。短期震荡格局下,坚持业绩为王,控制仓位耐心等待。

  

  黑色品种

  观点:中央环保督察正式开始,黑色系或持续偏强运行

  要闻:

  (1)新一轮中央环保督察正式开始,生态环境部公布河南、江西、黑龙江、宁夏中央环保“回头看”举报电话。

  (2)5月份中国钢铁行业PMI为49.1%,环比上升2.5%;河北省钢铁行业PMI为50.8%,环比上升0.6%,连续2个月站上枯荣线。

  钢材

  上周期螺震荡走强,现货止跌反弹。近期各地环保限产政策频出,中央环保督查组也于各地开展“回头看”工作,这一轮淡季需求走弱和环保限产加剧的博弈中,环保限产占据上风,引领黑色系集体走强。供给端,5月中旬粗钢产量再创新高,但全国高炉开工自今年4月份以来首次出现下滑,6月份多家重点钢厂计划检修,环保限产也将持续,供给持续上升的态势有望被遏制。需求端,在成材价格不断走高和社会库存逐渐回归低位的情况之下,前期略显低迷的市场再次活跃,需求季节性走弱的利空被逐渐消化,呈现出淡季不淡的局面。库存方面,社会库存降幅连续四周下滑,但依然保持了较快的下降速度,下周库存预计进入“4”字头,社会库存给市场带来的压力将进一步减弱。综合来看,环保限产愈演愈烈,需求的利空被政策的利多所消化,短期内市场仍是看多情绪主导,预计成材偏强运行,可逢低试多。

  铁矿石

  上周黑色系整体走强,但铁矿石基本面偏弱,反弹高度有限。供应端,矿山发货稳定,港口到港资源集中;需求端,钢厂环保限产加剧,钢厂在库存逐渐饱和的情况下,采购意愿逐步减弱;港口库存依旧高位运行,压力短期难以缓解。综合来看,铁矿石仍是黑色系中最弱的品种,成材走强,矿石预计也会偏强震荡,但自身矛盾决定其上升空间的不足。

  焦煤焦炭

  上周焦炭期货震荡走强,现货市场偏强运行。山东、河北再次提涨100元/吨,焦炭累积涨幅达450元/吨。焦企利润向好,开工积极,但受环保限产影响,整体开工明显下滑,其中青岛上合峰会临近,山东周边地区受到的影响最大。下游钢厂库存下降,采购积极性较强。港口焦炭库存小幅下降,但库存依旧偏高,高价资源成交一般。短期内钢厂利润和较好的补库需求将对焦炭价格形成支撑,焦炭或维持高位震荡,警惕大涨之后的回调风险。上周焦煤期货强势运行,现货市场稳中趋涨。受下游焦炭市场持续向好的影响,炼焦煤的需求明显好转,同时受环保和安全检查的影响,煤矿开工受限,涨价意愿强烈。综合考虑,低硫资源前期上涨较快,后期或持稳运行,中高硫资源存在一定补涨空间,期货或持续高位震荡。

  

  有色金属

  观点:铜关注智利矿谈判 镍多头氛围有所消退

  

  6 月迎来智利矿山劳资合同谈判,料供应端干扰预期将给铜价提供一定支撑。关注谈判结果能否提振沪铜走出震荡区间,预计短期沪铜震荡偏强。

  

  上期所和无锡不锈钢交易所分别有新举动,前者增加新疆新鑫电解镍产品规格,后者考虑注册镍豆交割品,或令大量的投机多头氛围有所消退,镍价上涨过快累积风险,或有回调风险。

  

  化工品种

  原油

  上周五夜盘市场,受美国产量增加及对欧佩克和俄罗斯可能增产的担忧打压,国际油价下跌,布伦特/WTI差价继续拉宽。美元汇率增强也打压石油市场气氛。其中,美国钻井数据增长到2015年3月份以来最高水平。具体数据显示,截止6月1日的一周,美国在线钻探油井数量861座,比前周增加2座。美国钻井数量以及产量的增加仍然是市场担忧的问题。

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